Valge rüütel Tribune Publishingi appi? Kas Baltimore Suni ostja Stewart Bainum läheb kõik sisse?

See on võimalik, kuid mitte tõenäoline. Kui Tribune oma müügilepingu uuesti läbi vaataks, võtaks see peaaegu kindlasti kindla pakkumise märkimisväärse lisatasuga.

Stewart W. Bainum Jr. (Foto Richard Anderson Productions palgatud tööna ettevõttes Choice Hotels, litsentsitud CC BY-SA 4.0 alusel)

TO New York Times teatas pühapäeva õhtul Tõenäoliselt äratab Tribune Publishingi uudistetoimetustes lootust, et riskifondi Alden Global Capitali eelseisvat ülevõtmist on võimalik ära hoida.

Anonüümse päritoluga loos viitab Times, et Stewart Bainum Jr., kes on nõustunud ostma The Baltimore Suni 65 miljoni dollari eest, võib teha pakkumise kõigi ettevõtte kümne paberi jaoks.

See on võimalik, kuid minu arvates mitte nii tõenäoline.

Alustuseks peaks Bainum, kelle perele Marylandis asuv Choice Hotels kuulub, välja käima vähemalt 10-kordse summa, kui ta on seni panustanud. Aldeni pakkumine on hinnatud 630 miljonile dollarile. Kui Tribune vaataks oma põhimõttelise müügilepingu uuesti läbi, võtaks see peaaegu kindlasti kindla pakkumise märkimisväärse lisatasuga.

Timesi andmetel kavatseb Bainum otsida ostjaid Chicagos ja teistel Tribune'i turgudel, et nende kodulinna paberid päästa, nagu tal on Baltimore'is.

See on pikk ettevõtmine. Pidage meeles, et paar uurivat reporterit Chicago Tribune'is koputasid aasta tagasi ustele, püüdes leida keti lipulaevale ostjat, ja tulid tühjana. Et lagunemine toimiks kogu ketis, peaks Bainum leidma ostjaid ka Orlandos, Norfolkis, Hartfordis ja mujal Tribune'i turgudel.

Timesi teos vihjab teisele võimalusele: et Bainumi esialgne leping Aldeniga võib üksikasjade tõttu laguneda, täpsemalt 'tegevuslepingud, mis jõustuksid Marylandi paberite üleminekul ühelt omanikult teisele'.

Kui ajaleht, nagu The Sun, ostetakse ketist välja, peab see uuesti üles ehitama tehnilised süsteemid, uudistetoimetuse disainilauad ja koondatud kontorifunktsioonid. Praktikas maksab ostja tavaliselt nende funktsioonide eest müüjalt allhankelepingu sõlmimise eest kuni aasta või kaks.

17. veebruari väärtpaberi- ja börsikomisjoni dokumendis kirjeldatakse seda järjepidevuse korraldust The Sunis Aldeni ja Bainumi vahelises 'mittesiduvas lepingutingimustes'. Kui seda müüki ei toimu, võib Alden lõpule viia Tribune Publishingu omandamise, kui see annab üksinda 65 miljonit dollarit.

Olen palunud kommentaari Bainumi, Aldeni ja Tribune Publishingu esindajatelt ning täiendan seda lugu, kui vastu saan.

NewsGuildil on peatükid enamikus Tribune'i lehtedes ja ta on olnud äge kriitik Aldenile, mis on kurikuulus kulude kärpimise poolest 60 päevalehes, mille MediaNews Group omab.

Gildi president Jon Schleuss saatis mulle meili, et Aldeni ülevõtmine 'oleks laastav töötajatele, väljaannetele ja kogukondadele (Tribune'i paberid). … Alden ohustab meie demokraatiat, vähendades töötajaid ja sulgedes uudistetoimetusi kogu meie riigis. Meil on vaja rohkem inimesi nagu Bainum, et suurendada ja toetada Ameerika uudistetoimetuste kohalikku omandiõigust.

Tribune Publishing on öelnud, et kavatseb müügi Aldenile lõpetada teise kvartali lõpuks. Tehing nõuab kahe kolmandiku nende aktsiate omanike heakskiitu, mida Alden veel ei kontrolli.

Dr Patrick Soon-Shiong, kelle perekonnale kuulub Los Angeles Times, kontrollib samuti 24% Tribune Publishingi aktsiatest. See annab talle tõhusa vetoõiguse Aldeni tehingu üle nagu ma eelmisel kuul ühes postituses selgitasin .

Siiski tundub tõenäoline, et Soon-Shiong hääletab jaatavalt ja kasutab umbes 150 miljoni dollari suurust tulu Timesi või tema biotehnoloogiaettevõtete arendamiseks.