Näib, et Tribune Publishing kaitseb ülevõtmise eest. Küsimus on, kelle vastu?

Isegi ülevõtmiste ja ühinemiste salapärases maailmas kohtab harva teadet, mis on nii segane, et on peaaegu arusaamatu.

See tükk ilmus algselt The Poynter Reportis, meie igapäevases uudiskirjas kõigile, kes meediast hoolivad. Tellige Poynteri aruanne siin.

Väljastpoolt vaadates on ilmnenud, et Tribune Publishing nõustus oma suurima aktsionäri, riskifondi Alden Global Capitali kasvava mõjuga. Aga väärtpaberi- ja börsikomisjoni esitamise ja selle nädala pressiteade märkis, et on nüüd võtnud kasutusele traditsioonilise kaitse soovimatu ülevõtmiskatse vastu.

Oodake siiski. Pole selge, kas see samm kaitseb Aldeni 32% osalust kellegi teise pakkumise vastu või võib ülevõtmist palju kallimaks muutev 'mürgitablett' vallandada ka siis, kui Alden või 25% omanik dr Patrick Soon-Shiong suurendaks. oma osalust veel 10% võrra (või üritasid müüa).

Tribune'i pressiesindaja keeldus väljaande sõnastust täiendamast. Isegi ülevõtmiste ja ühinemiste salapärases maailmas kohtab harva teadet, mis on nii segane, et on peaaegu arusaamatu.

Ettevõte pakub nn õiguste lepingut, mis annab aktsionäridele õiguse osta aktsiaid allahindlusega või saada kaks ühele preemiat, kui omanik kogub aktsiaid ülevõtmispakkumiseks.

Tribune'i direktorite nõukogu otsustab selle üle, milline on sõbralik või ebasõbralik pakkumine. See jaguneb kolmeks kolmeks Tribune'i esindajate ja uuemate Aldeniga seotud esindajate vahel – tegevjuht Terry Jimenez on seitsmes hääl.

Ettevõte, mille paberite hulka kuuluvad Chicago Tribune, Baltimore Sun ja South Florida Sun Sentinel, kasutas sarnast taktikat, et edukalt tõrjuda mitu aastat tagasi Gannetti ülevõtmispakkumist.

Vahepeal on pankrotikohtu heakskiit McClatchy omandamisele riskifondi Chatham Asset Managementi poolt kavandatud järgmisel neljapäeval. Selle nädala kohtuavaldused andsid tehingule vaid väheseid vastuväiteid.

Rick Edmonds on Poynteri meediaäri analüütik. Temaga saab ühendust meili teel.