Tribune Publishingile pakkumist pakkuvad ärimehed kavatsevad mõned paberid alles jätta, ülejäänu maha müüa

Stewart Bainum on huvitatud The Baltimore Sunist ja Hansjörg Wyss soovib Chicago Tribune'i. Ülejäänud seitse Tribune'i paberit võidakse maha müüa.

Marylandi hotellimagnaat Stewart Bainum Jr ja Šveitsi miljardär Hansjörg Wyss plaanivad Tribune Publishingi lahti võtta, kui nende ärritunud pakkumine ettevõttele, mis on nüüd ametlikult vormistatud, õnnestub.

Bainumile jääks The Baltimore Sun ja Wyss Chicago Tribune. Nad püüavad leida kohalikke ostjaid ettevõtte ülejäänud seitsmele paberile.

See on vastupidine riskifondi Alden Global Capitali tõenäolisele plaanile, kui selle pakkumine Tribune Publishingile vastu võetakse. Alden võib kogu ahela koondada 60 päevalehe rühma, mis MediaNews Groupile juba kuulub.

Bainum-Wyssi strateegia oli Chicago Tribune teatas lühidalt esmaspäeva hommikul . Olen sõltumatult kinnitanud selle täpsust teadliku allikaga.

Aldenil on esialgne leping Tribune Publishing'i ostmiseks 17,25 dollari eest aktsia kohta. Selle pakkumise võttis vastu eriline direktorite komitee ja plaanitakse minna aktsionäridele lõplikuks kinnitamiseks.

See tehing jääb jõusse, kuid Bainum ja Wyss, pakkudes 18,50 dollarit aktsia kohta, on nüüd kinnitanud oma pakkumise rahastamist ja neile on antud võimalus vaadata ettevõtte raamatuid.

Nende oma on kõrgem pakkumine, kui nad peaksid edasi minema, ja Tribune soovitaks tõenäoliselt nõustuda, kui Alden oma pakkumist ei tõsta.

Tribune'i paberite tagastamine kohalikele omandustele tähendaks päästmist Aldeni ajal oodatavatest suurtest kärbetest, mis on igas üheksas uudistetoimetuses metsikult teretulnud, ja tõuge kohaliku ajakirjanduse tegevusele.

Strateegiaga kaasnevad aga ilmsed raskused, möönis mu teadlik allikas.

Bainum ja Wyss on väljendanud huvi Orlando Sentineli, Lõuna-Florida Sun-Sentineli, The Hartford Courant ja The Morning Call vastu Pennsylvanias Allentownis. Sellegipoolest oleks õnnetu loota, et mõni neist tundjatest müüks õitsele – eriti arvestades tänapäeval raskeid majanduslikke väljakutseid, mis seisnevad sõltumatu lehe kasumlikul kasutamisel.

Teine võimalik stsenaarium on see, et mõned seitsmest müüksid, teised mitte. Bainum ja Wyss võivad kokku leppida, et jätavad mõned või kõik need, kellel ei õnnestunud ostjaid leida.

Samuti võiksid nad mõne pealkirja jaoks alternatiivse ostjana otsida ketti. Näiteks Hearst kontrollib enamikku Connecticuti turust, välja arvatud Hartford. Florida paberid sobiksid tohutu jalajäljega, mis Gannettil juba on selles osariigis, kus talle kuulub 19 päevalehte.

Siiski võib mõni koer või kaks olla liiga kahjustatud, et seda müüa – eriti New York Daily News, mis Tribune ostis 2017. aasta septembris 1 dollari eest , võttes endale olulisi kohustusi ja kattes jooksvaid tegevuskahjumeid.

Teine väljakutse Bainumile, Wyssile ja teistele potentsiaalsetele kohalikele omanikele oleks teenuste detsentraliseerimine, sealhulgas riiklike reklaamide müük, mis toimivad nüüd ühiselt Tribune Publishingi katuse all.

See on kallis ja aeganõudev pakkumine – nagu ei pruugi jõukatele kogukonnameelsetele omanikele, kelle ärikogemus pole olnud kirjastamise alal, selgelt näha.

Kaks allikat, kellega ma rääkisin, ütlesid, et areneva loo järgmine etapp - Bainumi grupi Tribune Publishingi 'due diligence' uurimine koos juriidilise tööga lõpliku pakkumise kallal - võtab aega vähemalt mitu nädalat ja võib-olla kuu või rohkem.

Kui Alden peaks kaaluma oma pakkumise suurendamist, pole fondil seni erilist põhjust seda teha.

Samuti nagu eelmisel nädalal kirjutasin , kui Alden otsustab rikutud pakkumist mitte vaidlustada, lahkub ta 100 miljoni dollari suuruse lisapreemiaga, millele lisandub lohutusauhind selle eest, mida ta on investeerinud umbes kolmandiku Tribune Publishingi aktsiate kogumisse.

sisse pressiteade ja kirjas töötajatele esmaspäeval, Tribune Publishing rõhutas, et on ennatlik loota Bainum-Wyssi siduva pakkumise tegemisele, rääkimata vastuvõtmisest.